V 1. čtvrtletí roku 2025 dosáhlo české HDP meziročního růstu +2,2 %, což překročilo odhady ČNB (+2,1 %) Hlavními tahouny byly domácí poptávka a spotřeba, která přispěla k růstu o 1,5 pp – zatímco investice a exporty rostly spíše z důvodu jednorázových zásob před možnými cly .
⚠️ Hrozba amerických clu a globální nejistoty
Oblasti exportu, zejména výroba, čelí riziku amerických cel, které by mohly české ekonomice stát až 0,5–0,8 pp růstu HDP. Sleduje se také situace v Německu – slabší poptávka tam může brzdit výrobu u nás
🏦 ČNB zůstává obezřetná – úrokovou sazbu drží na 3,50 %
ČNB ve snaze zastabilizovat inflaci v dubnu snížila repo sazbu na 3,50 % . Inflace meziměsíčně klesla na 1,8 % – nejnižší za sedm let – ale stále čelí tlaku ze strany služeb (nájmy, gastronomie), kde ceny stagnují vysoko . Podle bankovní rady se nyní vyhodnocuje další kroky – případné snížení by se probíralo až v srpnu .
👥 Trh práce: stále stabilní, ale struktury se mění
Nezaměstnanost zůstává extrémně nízká (~2,6 %) Reálné mzdy sice rostou (o 5–6 %), ale stále jsou o 10 % níž než před pandemií . Zvlášť služby táhnou ceny vzhůru, což zvyšuje tlak na zaměstnavatele a rozpočty domácností . Průmysl naopak stagnuje, protože externí poptávka ochlazuje .
🌐 Co to znamená pro tebe a firmu
| Aktér | Dopad v roce 2025 |
|---|---|
| Domácnosti | – Využít pevnějších mezd pro spoření / investování. – Refinancování hypoték může být výhodné. – Sledovat inflaci interních služeb. |
| Firmy | – Diversifikace exportu a citlivost projektů na cly. – Investice do digitalizace a efektivity (zejména ve službách). – Připravovat se na možné změny devizového prostředí. |
| Stát a ČNB | – Opatrná fiskální politika s důrazem na veřejné investice. – Příprava na možná další kola uvolňování měnové politiky. – Podpora produktivity v průmyslu i službách. |
✅ Závěr
Česká ekonomika ve 2. polovině roku 2025 vykazuje silnou domácí dynamiku, podpořenou růstem mezd a spotřebou, ale je ohrožena externími šoky: americkými clami a ochlazením zahraniční poptávky. ČNB zůstává opatrná, ale připravená reagovat. Klíčem pro firmy i domácnosti je důraz na flexibilitu, diverzifikaci a ekonomickou připravenost.
